投资风险披露

最后更新日期：2026-07-27

本投资风险披露由 Unicode Digital Ltd. 及其适用关联方（统称"Unicode"）提供，旨在一般性说明证券、股票、债券、期货、期权、衍生工具、数字资产、量化交易及其他投资活动可能涉及的部分风险。

本风险披露并非完整或穷尽的风险清单，不构成任何投资产品的发售文件、投资建议、投资推荐或对任何特定投资策略适用性的判断。

任何具体投资产品或资产管理服务的条款、风险及法律关系，应以适用的最终发售文件、投资管理协议、认购文件及其他正式法律文件为准。

一、一般投资风险

所有投资均涉及风险。投资价值及其产生的收入可能上涨或下跌，投资者可能无法收回原始投资金额，并可能损失部分、绝大部分或全部投入资本。

任何投资策略均不能保证盈利，亦不能保证实现任何目标收益、预期收益、波动率、回撤水平或其他投资目标。

二、市场风险

金融工具的价格可能受到经济状况、利率、通货膨胀、汇率、市场流动性、企业经营状况、投资者情绪、政治事件、自然灾害、监管变化及其他因素影响。

市场可能在短时间内发生快速、剧烈或不可预测的变化。即使投资组合采用分散投资、对冲或市场中性策略，也不能完全消除市场风险或投资损失。

三、股票投资风险

股票价格可能受到发行人的财务状况、经营表现、公司治理、行业竞争、市场估值及宏观经济环境影响。

个别公司可能发生经营困难、重大诉讼、财务造假、停牌、退市、破产或其他事件，导致其股票价值大幅下降或完全丧失。

四、固定收益及信用风险

债券及其他固定收益工具可能受到利率、信用质量、通货膨胀、流动性及发行人偿付能力变化的影响。

利率上升通常可能导致现有固定收益工具价格下降。发行人或交易对手也可能延迟支付或无法支付利息、本金或其他应付款项。

较高收益的债务工具通常伴随较高的信用及违约风险。

五、期货、期权及其他衍生工具风险

期货、期权、掉期、差价合约及其他衍生工具的价值通常取决于相关资产、指数、利率、汇率或其他参考指标的变化。

衍生工具可能具有杠杆效应，较小的市场变化可能造成显著收益或重大损失。部分衍生工具的损失可能超过最初投入的保证金或权利金。

期权还可能因时间价值减少、隐含波动率变化或到期失效而损失全部价值。

六、杠杆及保证金风险

使用借款、保证金或衍生工具可以放大投资收益，同时也会放大投资损失。

市场出现不利变化时，投资者可能需要在短时间内追加保证金。未能及时追加保证金可能导致头寸被强制平仓，并可能造成全部保证金损失或超过初始投入资本的损失。

七、卖空风险

卖空涉及出售投资者并不实际拥有的资产，并预期在未来以较低价格买回。

如果相关资产价格上涨，卖空头寸可能产生损失。由于资产价格理论上可能无限上涨，卖空交易的潜在损失也可能没有预设上限。

卖空还可能受到借券成本增加、证券被召回、流动性不足及监管限制的影响。

八、量化模型及算法交易风险

量化及算法策略依赖数学模型、统计关系、计算机程序、市场数据及特定假设。

模型可能存在设计缺陷、编程错误、数据错误、参数设置不当、过度拟合或未能识别的风险。历史上观察到的统计关系可能发生变化或永久失效。

市场结构、参与者行为、交易规则或流动性条件发生变化时，过去有效的模型或策略可能无法继续有效。

九、市场中性、套利及对冲风险

"市场中性""套利""相对价值"或"对冲"等表述并不表示相关策略不存在风险或能够避免亏损。

相关策略可能受到基差扩大、价格关系失效、相关性变化、对冲比例不准确、不同市场交易时间不一致、融资成本增加及头寸无法同步调整等因素影响。

在极端市场环境下，原本预期相互抵销的头寸可能同时出现亏损。

十、做市及流动性提供风险

做市及流动性提供策略可能受到买卖价差收窄、市场竞争加剧、逆向选择、库存积累、市场单边波动及对冲失败等因素影响。

在市场快速变化或流动性下降期间，相关头寸可能无法及时平仓或有效对冲，并可能产生重大损失。

十一、数字资产风险

数字资产可能具有较高的价格波动性，并可能在短时间内发生重大价格变化或完全丧失价值。

数字资产还可能涉及区块链协议、智能合约、网络攻击、私钥管理、钱包安全、分叉、网络拥堵、交易确认延迟及技术升级等风险。

部分数字资产市场的监管、透明度、流动性及投资者保护机制可能与传统金融市场存在重大差异。

十二、稳定币风险

稳定币可能无法维持其预期挂钩价值，并可能因储备资产质量、发行人信用、赎回安排、银行关系、监管措施、市场流动性或市场信心变化而出现价格偏离。

稳定币不应被视为与法定货币、政府债券或受保障银行存款具有相同的风险特征。

十三、流动性风险

部分金融工具可能缺乏活跃或持续的交易市场。

在市场压力、交易量下降或交易中断时，投资者可能无法按照预期时间或合理价格买入、卖出或平仓，并可能产生显著滑点或市场冲击成本。

十四、交易对手及信用风险

投资活动可能依赖银行、经纪商、交易所、清算机构、托管人、场外交易商及其他服务提供商。

任何交易对手均可能发生违约、破产、欺诈、账户冻结、提款暂停、结算失败或运营中断，从而导致投资者无法及时取回资产或遭受损失。

即使相关投资头寸已在市场风险层面进行对冲，交易对手违约仍可能造成重大损失。

十五、托管及资产安全风险

资产可能由银行、经纪商、交易所、托管机构、钱包服务商或其他第三方持有。

相关机构可能发生资产混同、内部控制失效、网络攻击、欺诈、破产或其他事件。数字资产还可能因私钥遗失、被盗、错误转账或授权程序失效而永久丧失。

十六、技术及网络安全风险

投资活动可能依赖交易系统、服务器、网络连接、行情数据、交易接口、算法程序及第三方技术服务。

系统故障、程序错误、网络中断、延迟、数据错误、网络攻击或第三方服务中断均可能导致交易错误、重复交易、错失交易、无法平仓或资产损失。

十七、操作及人员风险

投资活动可能因人员失误、内部控制不足、流程缺陷、欺诈、关键人员离职、授权错误或服务提供商失误而受到不利影响。

自动化系统、内部审批及风险管理措施能够降低部分风险，但不能完全消除操作风险。

十八、估值风险

部分金融工具可能缺乏活跃市场或可靠市场报价，其估值可能依赖模型、第三方报价、交易对手报价或管理层判断。

相关估值可能与最终可变现金额存在重大差异，并可能影响投资表现、资产净值、费用计算或交易价格。

十九、外汇及跨境投资风险

以不同货币计价的投资可能受到汇率变化影响。即使相关资产本身价格没有变化，汇率波动仍可能造成收益或损失。

跨境投资还可能涉及资本管制、外汇限制、制裁、资产冻结、税务申报、法律冲突及不同司法管辖区的监管要求。

二十、集中度及相关性风险

投资组合可能集中于特定资产、发行人、行业、市场、国家、交易场所、交易对手或投资策略。

集中投资可能导致单一事件对整体投资组合产生重大影响。在市场压力期间，正常情况下相关性较低的资产或策略也可能同时发生亏损。

二十一、法律及监管风险

金融市场、投资基金、衍生工具及数字资产的法律和监管环境可能发生变化。

监管机构可能实施新的许可、交易、托管、资本、税务、报告或市场准入要求，亦可能限制或禁止特定交易活动。

相关变化可能增加成本、减少流动性、影响投资策略的可执行性或降低资产价值。

二十二、税务风险

投资可能在一个或多个司法管辖区产生税务、申报或代扣代缴义务。

税务处理可能因投资者身份、税务居民身份、投资结构、资产类别及适用法律而不同，并可能随法律或监管解释变化。

Unicode 不通过本网站提供税务建议。投资者应根据自身情况咨询独立税务顾问。

二十三、费用及交易成本

任何投资产品、资产管理安排或投资交易均可能产生相关费用和成本，该等费用和成本会减少投资者最终取得的收益。

高换手率或高频交易策略可能产生较高的交易和执行成本。

二十四、过往表现及模拟表现

过往表现不代表或保证未来结果。历史业绩可能受到当时市场条件、资金规模、杠杆水平、流动性及其他无法重复的因素影响。

回测、模拟或假设性表现具有固有限制。其通常基于历史数据和特定假设，可能未充分反映交易成本、流动性、市场冲击、模型变化及实际执行条件。

实际投资结果可能与任何回测、模拟、目标或预期结果存在重大差异。

二十五、分散投资及风险管理的限制

资产配置、投资组合分散化、止损、对冲及其他风险管理措施可能降低部分风险，但不能保证盈利或避免损失。

在快速或极端市场环境下，风险控制措施可能无法按照预期执行，亦可能因流动性不足、价格跳空、系统延迟或交易中断而失效。

二十六、第三方信息

Unicode 可能引用其认为可靠的第三方数据、研究或观点，但不保证相关信息的准确性、完整性或及时性。

第三方信息可能未经 Unicode 独立核实，并可能随时发生变化。

二十七、无保证及独立判断

Unicode 不保证任何投资策略、投资方法、模型、研究、对冲安排或风险管理措施能够达到预期目的。

任何人士均不应仅依据本网站内容作出投资决定。

在参与任何投资前，投资者应认真阅读适用的最终法律文件，根据自身财务状况、投资目标、投资经验、风险承受能力及流动性需要进行独立判断，并在必要时咨询独立的投资、法律、税务及会计顾问。